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发布日期：2026-02-10 08:05    点击次数：125

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　　白糖：原糖加快下行  国内广西干旱延续

　　1、原糖本周期价加快下行。2024/25榨季竣事2024年12月15日，寰宇共有472家糖厂正在进行食糖坐蓐责任，较客岁同期的501家同比减少29家；入榨甘蔗7192.4万吨，较客岁同期的8509.2万吨减少1316.8万吨，降幅15.48%；产糖608.5万吨，较客岁同期的742万吨减少133.5万吨，降幅18%。NFCSF展望，2024/25榨季印度食糖产量将达到2800万吨。

　　2、国内现货报价：广西制糖集团报价6010~6360元/吨；云南制糖集团报价6040~6070元/吨；加工糖厂主流报价区间6320~6900元/吨。

　　3、小结：本周原糖期价在雷亚尔贬值、印度糖厂协会命令政府放开出口的双重压力下，束缚刷新低点。雷亚尔周一延续贬值，周三跌幅加快，与此同期原糖期价承压下行，印度糖协称因降雨充沛 ，展望糖产量可能创下新高，命令政府允许100-200万吨糖的出口。原糖期价握续下行，重回前期震撼区间。异日中枢是北半球坐蓐进程，印度出口问题展望需要时分材干轩敞，但短期败落提振身分，展望糖价裂缝起初为主，眷注巴西结转库存问题。

　　4、国内本周奴隶原糖走弱，现货报价下调，现在成交一般。跟着春节备货竣事，异日产区将开启累库历程。广西从11月后一直败落灵验降雨，广西区欢乐局和农业农村厅12月17日聚拢发布异日十天甘蔗干旱灾害风险预警：展望异日十天桂中、桂南大部地区甘蔗干旱灾害风险达高度等第。现在旱情如故影响到甘蔗的亩产，异日增产幅度恐不足预期。关于盘面走势握裂缝想法，但不宜不息杀跌，前期空单可探求择机止盈。

　　棉花：宏不雅扰动握续，基本面承压

　　海外市集方面：好意思联储偶然放鹰，基本面宽松面貌已定。宏不雅层面的扰动仍在不息。好意思联储12月议息会议依期降息25BP，但点阵图线路，展望2025年全年仅降息50 bp，低于市集预期，好意思元指数跳涨至108以上，是本周好意思棉价钱走势偏弱的主要原因。展望异日很万古天职，宏不雅层面的扰动会一直握续，或多以利空为主。基本面来看，2024/25年度寰球棉花供需宽松面貌基本笃定。USDA12月报展望2024/25年度寰球棉花总产量为2555.8万吨，需求量为2521.1万吨，供需同比双增，供应增幅大于需求增幅，供应总量大于需求总量，期末库存握续蕴蓄，寰球棉花供需面貌较为宽松。USDA12月报关于好意思棉数据未作念大幅调遣，好意思棉仍是供应增多，出口下落，库销比创下连年来第二高位的供需宽松面貌，基本面的支握力度通常较弱。玄虚来看，供需宽松面貌下，基本面支握偏弱已成定局，短期扰上路分在于宏不雅层面，好意思元指数强势波动下，短期展望好意思棉低位震撼起初为主。

　　国内市集方面：现在处于阶段性供应岑岭，库存压力较大。中国棉花信息网展望今年度我国棉花产量将达到675万吨，同比增产超70万吨，其余机构预测多在630-650吨之间，即使增产幅度尚有一定不对，但今年度新棉丰产已是定局。现在新棉采摘及交售责任如故基本竣事，进程快于往年同期，新棉加工量如故起初500万吨，同比增多55.1万吨，供应处于岑岭期。棉花工生意库存累计值快速增多，月环比增多188.9万吨，所有约559.88万吨，再度创下连年来同期新高，库存较大。需求端，现在是纺服破钞淡季，纺织开机负荷握续下落，织厂原材料补库意愿不彊，产制品库存蕴蓄，淡季特征较着。玄虚来看，刻下处于供应压力岑岭期，卑鄙需求露出相对裂缝，基本面支握有限，供需面貌短期难改，郑棉下方空间或有限，但上行能源更弱，展望短期仍裂缝震撼为主，需要用时分换空间。

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背负剪辑：李铁民 开云体育